北京瑞成达科技发展有限公司 近月合约盘中涉及涨停！菜粕强势上行的原因是？

北京瑞成达科技发展有限公司

热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交游 客户端

　　期货日报

　　昨日，菜粕走势健硕，2503合约一度涉及涨停。放辖下昼收盘，菜粕2503合约高潮3.75%，菜粕2505合约高潮1.69%。

　　“近期菜粕强势高潮，原因可归纳为豆粕‘强试验’带动、加拿大菜籽估值有所树立和菜粕自己基本面边缘转强三个方面。”中信建投期货油脂油料分析师石丽红示意，豆粕“强试验”年后完毕，带动菜粕市集厚谊。年后于今，世界豆粕现货基差多量高潮300~400元/吨，其中华北及东北地区涨幅升迁450元/吨，导致包括菜粕在内的其他杂粕多量跟涨，广东菜粕基差从-45元/吨高潮至20元/吨。由于2—3月大豆到港偏少预期迟缓完毕，豆粕现货市集厚谊短期内较难缓解，后期需关爱储备轮出及拍卖意愿。

　　海外方面，加拿大菜籽产量下调，类似好意思豆新作增产不足预期，国际油料价钱复古增强。国联期货油脂油料分析师苏亚菁分析，2024/2025年度加拿大菜籽减产影响迟缓表露，加拿大菜籽供应启动呈现出偏紧面貌。加拿大统计局数据自大，2024年年底加拿大油菜籽库存为1138.2万吨，同比下落19.2%，库存量已降至2017年以来的次低水平，对价钱造成复古，ICE菜籽价钱近期呈现偏强走势。加拿大菜籽出口保捏较快圭表，其对欧盟的出口通谈买通，出口量并未因我国采购的减少而明显下滑。

　　浙商期货油脂油料分析师王璐告诉期货日报记者，举座来看，加拿大菜籽基本面压力有限，价钱推测奴婢国际大豆反弹，关爱后续好意思国关税战略变化对加拿大菜籽出口的冲击。

　　“战略方面，特朗等闲告推迟对加拿大加征关税，暂时缓解了加拿大菜粕的利空担忧，但好意思加生意摩擦升级风险并未饱妥协除，推测后期仍会对菜粕价钱造成扰动。”苏亚菁补充说。

　　国内方面，王璐先容，近月菜籽及菜粕供应相对宽松，但2025年以来国内菜籽买船量偏低。钢联数据自大，本年前两个月菜籽买船计较32.5万吨，入口预期明显下滑。现在水产衍生仍处于淡季，但受到豆粕供应阶段性偏紧影响，菜粕现货市集采销积极性回升。中弥远来看，跟着气温回升，推测菜粕破费迟缓回暖。

　　具体来看，2月菜籽到港量推测为13万吨，呈现下滑态势。菜籽新增供应收紧，沿海油厂菜籽库存由前期的70万吨高位下落至44万吨，降幅明显。苏亚菁示意，现在菜籽总库存仍然偏高，类似菜粕入口量较大，菜粕举座库存也处于高位，较高的库存对菜粕价钱的高潮造成压力。节后豆粕与菜粕价差马上扩大至900元/吨以上，菜粕性价比改善，将鼓动需求增长。

　　预测后市，石丽红合计，菜粕追踪干线在于经贸题材的动态疗养和国内库存的消化节律两方面。经贸题材动态方面，3月初之前加拿大和好意思国能否就关税辩论达成一致存较大悬念。国内库存消化节律方面，若菜籽新增买船不足，而豆粕仍然保管强势，推测2—3月菜粕表不雅破费偏强，或导致库存消化超预期。

　　苏亚菁指示，近期国里面分企业采购3—4月船期的加拿大菜籽，令菜籽供应偏紧的预期出现动摇。总体而言，短期菜粕基本面偏强，后期需要进一步追踪国内菜粕的供需情况。

　　王璐示意，2024/2025年度环球菜籽产量下滑，基本面边缘收紧，但南好意思大豆丰产预期捏续，推测对环球油料价钱仍有压制。国内方面，菜粕基本面矛盾有限，战略端的影响较大。

　　“举座来看，受国际大豆及国内豆粕价钱反弹带动，推测菜粕价钱走势偏强。但菜粕自己基本面驱动有限，在环球油料供应宽松的面貌下，菜粕上行空间受限。关爱将来生意战略对菜粕价钱的引导。”王璐说。

新浪合营大平台期货开户 安全快捷有保险 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

背负剪辑：张靖笛 北京瑞成达科技发展有限公司